香港“平民股神”A股进30年大牛市 坚定看多

　　昨日大盘再创新高，剑指2800点。在这个关键点位，A股市场再现牛熊之争，而香港“平民股神”曹仁超认为：“2010年起，A股将进入30年牛市。”他在自己的新书《论势——曹仁超创富启示录》，做出豪迈而大胆的预测。 日前，该书已跃居各大书店畅销书排行榜前列。

　　牛市真的开始了吗？将会持续多久？记者昨日通过电话采访了这位传奇的财富人物。

　　判断牛市已到

　　准确率超过九成

　　记者：之前媒体对曹先生的报道，几乎都和牛市有关联，而在你的新书中，更是放言A股的牛市已经开始。请问曹先生对牛市的判断及依据如何？

　　曹仁超：牛市、熊市概念来自道氏理论，是十分复杂的分析股市技巧。一般来讲，熊市第三期，市盈率在8倍至12倍之间，出现恐慌性抛售，这样的说法比较主观，后人就利用50天均线与200天均线的关系(香港是250天均线)去确认牛、熊市，即“死亡交叉点”同黄金交叉点。2009年4月A股50天均线已高出250天均线，确认A股熊市在2008年11月4日沪深300指数1606点处结束，上述方法准确度达93%，当然仍有7%的出错率。

　　西方经济衰落

　　成A股长牛背景

　　记者：你在《论势》中放言牛市会持续30年，这可能吗？

　　曹仁超：80年代香港经济由出口主导转为内需带动，香港股市由1982年12月一直上升到2007年10月约25年。而从1990年至今，台湾经济转型不成功，因此只出现小牛市，令过去18年在跌跌撞撞中度过。

　　未来A股市场到底是香港模式还是台湾模式？没有人能够准确预测，我个人认为，克隆香港模式出现25年以上超级大牛市，机会是存在的。道理与整个世界经济中心发生转移有很大关系，就像1900年欧洲没落、美国兴起道理一样。个人认为，东方经济(中国同印度)正在崛起，西方经济开始衰落，这就是A股牛市的大背景。

　　本月消化涨幅

　　七月八月下跌

　　记者：目前有这样一份名单，罗列了美股、英股和A股行业龙头来比较市盈率，像埃克森美孚，市盈率只有8倍左右，而亚洲最赚钱的公司中石油，市盈率在17倍以上，与H股相比，A股市盈率明显偏高，曹先生如何看待这样的比较？

　　曹仁超：A股市盈率偏高是不争的事实，主要原因在于国人不能合法地投资H股及英美股市，但这不代表A股没有投资价值。正确的估值方法应当是将市盈率与增长率一起考虑，中国GDP至今仍处于高增长期，政府希望保八，个人估计今年中国GDP增长在6%左右，而英美则是负增长。

　　记者：今日(编辑注：指3日)A股再度猛涨，逼近2800点，你认为短线是否存在风险？

　　曹仁超：牛市已经开始，但股指涨上去还是需要面对阻力，A股已完成牛市第一期最少需要的上升时间，约6个月，估计6月起A股将进入消化期。因此七八月可能会跌下来，另一低点应出现在第三季度，然后开始进入长期牛市的上升轨道。

　　 选股要看管理层

　　趋势投资重历史

　　记者：曹先生从5000港元到现在的亿万身家，有何经验教训？

　　曹仁超：40年股市浮沉，我明白了这样一个道理，叫“有智慧不如趋势”。趋势投资最重要的就是利用过去来分析未来：利用1966年至1982年美股表现去分析1990年起日经指数，这一次又反过来利用1990年至2003年日股表现去分析2007年10月后美股走势。这次认为A股进入超级大牛市，信心就来自1982年至2007年香港经验。

　　记者：你选择股票的主要参考是什么？

　　曹仁超：选择股票的方法，首先公司要有良好的管理层，其次是该行业仍处高增长期，最好同时是龙头股，当然买卖时机也很重要，不过这并非三言两语可讲清楚。

　　记者：趋势投资和技术分析有何区别？

　　曹仁超：技术分析三个月便可上手，但它易学难精。技术分析有助于入市及离市时机的掌握，但对选股帮助不大，选股仍需基础分析。趋势投资法少人学，因为通常要经历一个经济周期(9年至11年)才明白，因此很难普及。

　　重庆是未来的投资热点

　　1984年，中英达成香港回归协议。当时一些港人对回归祖国后香港的前途有忧虑，但曹仁超判断香港回归后，香港人口会增加，香港的消费也会增加。另外，根据中英联合声明，港府只能每年卖地50公顷，这将导致香港房价高涨。于是他大举投资香港地产股。从2003年起，他又将投资方向转向国企股，2007年及时卖出，躲过股灾，再次斩获丰厚。

　　未来的趋势在哪里？在老曹看来，如今全球经济焦点，就在中国内地，这也是他花5个月学普通话的原因。他准备在内地再一次创造财富奇迹。

　　如今，曹仁超还敦促女儿到内地发展。他的女儿6年前就来上海发展，目前他正劝说她来重庆。“那里是未来的投资热点。”

　　财富传奇》

　　曹仁超是香港《信报》的专栏作家，以轻松有趣的笔触写了30多年的《投资者日记》，分析香港股市乃至天下大势，深得读者喜爱。而曹仁超本人身家也从入市时的5000港元，到目前资产过亿，被称为香港“平民股神”。

　　曹仁超自称曾是价值投资的信奉者。1974年7月，恒生指数由1774点跌到478点，跌幅已达73%。他从8元开始购入和记企业股票，随后越跌越买，直到和记企业跌到1元。他50万身家，到当年12月仅剩下10万元。

　　此后，他重新反思，确立了其投资生涯中最重要的规则——“止损不止赚”，趋势投资法也由此得出。

　　投资建议》

　　依靠储蓄积累本金，从25岁开始，最晚30岁，应该把储蓄转为投资。

　　趁早学习投资，年轻时投资，可以大胆冒险，甚至可以投资权证等高风险市场。30岁前，以学习和积累投资经验为主。

　　30岁前要惨败一次。“成功乃失败之母”，30岁前成功，反而会妨碍日后发展。

　　人到中年，投资要学会“有所为，有所不为”。到退休阶段，不玩危险游戏。

　　投资二线股。 (来源：重庆晚报)