SEC查贝尔斯登反常交易

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图：SEC将查看贝尔斯登的交易纪录。在贝尔斯注销事前，高盛与保尔森等公司曾大量沽出在贝尔斯登的投资

　　《华尔街日报》引述消息人士表示，美国证券交易委员会(SEC)，正在查看贝尔斯登的交易纪录，以确定在该公司在爆煲前一周，投行高盛以及对冲基金Citadel与保尔森(Paulson)，是否存在大量减持贝尔斯登投资的行为。

　　消息称，SEC可能会调查在贝尔斯登事件中，是否存在任何操纵或同谋交易。在贝尔斯注销事的前三周，高盛、Citadel与保尔森共取消了与贝尔斯登的四百宗交易，这一数字较其它公司高出不少。SEC与这三家公司，均未就此事作出回应。

　　贝尔斯登的交易纪录显示，高盛在与贝尔斯登的交易中表现活跃。高盛不但向其它投资者转卖与贝尔斯登达成的合约，同时还买入其它投资者不愿持有的信贷违约掉期。

　　对冲基金保尔森与贝尔斯登的交易，则偏向于沽出。Paulson在三月抛售了数量不菲的信贷违约掉期合约，而买盘几乎被高盛包起。

　　据华尔街分析师透露，在贝尔斯登爆煲前两周，该公司的信贷违约掉期交易量，为正常水平的十倍至二十倍。

　　消息人士表示，SEC已要求贝尔斯登特别关注那些反常的交易行为。不过，贝尔斯登的爆煲，并不表明一定是非正当交易所为。对冲基金有许多理由减持贝尔斯登的资产。包括高盛在内的部分玩家，在抛售的同时，亦增加了与贝尔斯登的其它交易。消息人士还称，作为贝尔斯登内幕交易与市场操纵调查的一部分，SEC已向部分对冲基金索取董事局文件与有关数据。

　　SEC想要裁定贝尔斯登事件存在操纵行为并不容易。第一大原因是交易纪录过于复杂，另一个原因则为，贝尔斯登资本状况堪忧的传闻早已在市场扩散。

　　要求评级机构交代故障事件

　　另外，SEC就评级机构在评估结构金融工具时发生的错误，进行了检讨，主要因评级机构穆迪的计算机系统出错，导致评级被无故调高所致。

　　SEC发言人内斯特在访问中表示，SEC已向穆迪、标准普尔与惠誉致信，要求这些机构交代所有的评级失误，以及在过去四年内，为挽回这些失误所采取的措施。

　　摩根大通调低了高盛、摩根士丹利与雷曼的次季盈利预期，原因为这些投行还将持续撇帐，并且风险对冲工具效果欠佳。

　　摩根大通分析师Kenneth Worthington在报告中，将高盛次季盈利预期，从每股3.68美元调低至每股3.55美元。他还将摩根士丹利的盈利预期，调低13美仙至每股1美元，雷曼的盈利预期，则被削减了46美仙至每股18美仙。

　　分析师调低券商盈利预期的两大原因为，次季美国次按资产价格进一步下滑，而用于对冲损失的信贷违约调期交易，效果十分有限。